Ist der Negativzins der Grund für den fehlenden Euro-Stablecoin?

Zuletzt Aktualisiert: 6 Juli 2022

Es gibt viele Stablecoins, die versprechen, ein digitales Äquivalent des US-Dollars zu sein, aber es gibt nur wenige Stablecoins, die den Euro nachahmen. Laut Jonas Gross von Etonec liegt das daran, dass die Zinssätze fast überall in Europa negativ sind. Das Stablecoin-Unternehmen Circle wagt es dennoch, einen Euro-Stablecoin auf den Markt zu bringen, der aber vorerst nur in den USA erhältlich sein wird.

USDC gegen Euro

Der Name Circle wird dir vielleicht nichts sagen, aber du bist wahrscheinlich schon auf den Stablecoin USDC gestoßen. Es gibt ihn schon seit Jahren und er ist nach dem USDT von Tether der beliebteste Stablecoin auf dem Kryptomarkt. Der Euro befindet sich derzeit auf dem niedrigsten Stand seit 20 Jahren gegenüber dem Dollar. Das bedeutet, dass es aus europäischer Sicht wertvoll ist, Euro gegen USDC zu tauschen.

Unten ist der Kurs von USDC in Euro angegeben. Seit Anfang 2021 ist der Wert so stark gestiegen, dass es nur noch eine Frage der Zeit zu sein scheint, bis ein Dollar-Stablecoin einen Euro wert ist.

Vorerst nur in den Vereinigten Staaten

Am 30. Juni hat Circle seine Euro-Münze EUROC eingeführt. Die amerikanische Bank Silvergate verwaltet die Euro-Gelder, die nötig sind, um sicherzustellen, dass der Stablecoin immer den gleichen Wert hat. Schließlich müssen die Nutzer/innen ihren EUROC jederzeit in echte Euro umtauschen können.

Vorerst scheint EUROC nur für ein Nischenpublikum verfügbar zu sein, da Circle den Coin noch nicht außerhalb der USA anbietet. Dafür müssen erst alle relevanten Lizenzen eingeholt werden.

Damit unterscheidet sich Circle z.B. von Tether und dem gefallenen Terra: Sie präsentieren sich als die Guten in der Klasse und werden nichts unternehmen, wenn sie keine gesetzliche Genehmigung haben.

“Circle wird sich nicht direkt an Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten wenden, bevor es nicht die entsprechenden Lizenzen in diesen Ländern hat.

Auf der Website von Circle heißt es, dass die Standards für den neuen Stablecoin den US-Regulierungsstandards entsprechen werden, die für große Fintech- und Zahlungsunternehmen wie PayPal, Stripe, Square und Vemo gelten.

Negativer Zinssatz Grund für das Ausbleiben der Euro-Kryptowährung

Wenn du durch Coinmarketcap scrollst, findest du auf der ersten Seite eine Reihe von Stablecoins, aber sie basieren alle auf dem Dollar. Es ist wahrscheinlich, dass die negativen Zinsen in Europa ein Hauptgrund dafür sind, dass so wenige Stablecoins an den Euro gebunden sind, sagt Jonas Gross, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte und Währungen bei Etonec.

“Bei Fiat-gestützten Euro-Stablecoins wird das von den Nutzern gesammelte Geld in Staatsanleihen investiert oder auf ein Bankkonto eingezahlt”, so Gross.

“Bei beiden Varianten ist der Zinssatz schon seit langem negativ. Es war also nicht rentabel, eine fiat-gestützte stabile Euro-Währung auszugeben. Wenn die Zinsen wieder steigen, wird das Geschäftsmodell hinter Stablecoins vielversprechender.”

Europäische Regulierung

Außerdem ist unser europäisches Parlament auch nicht das eindeutigste. Es hat noch keine offizielle Position zu Stablecoins eingenommen und keine Richtlinien für die Mitgliedsstaaten dazu herausgegeben. Laut Maximilian Forster von CashOnLedger ist diese Unsicherheit dafür verantwortlich, dass es keinen Euro-Stablecoin gibt:

“Aufgrund der regulatorischen Unsicherheit und der Veröffentlichung von MiCA in der EU zögern mehrere Unternehmen und Startups in Europa, einen Stablecoin oder insbesondere einen Euro-Stablecoin zu entwickeln.”

Die EU-Regulierungsbehörden haben kürzlich eine Einigung über MiCA (ab 2024) erzielt, in der betont wird, dass große Stablecoins strengen Auflagen unterliegen und ein Limit von 200 Millionen Euro an Transaktionen pro Tag gelten wird.

Der Europaabgeordnete Ernest Urtasun bemerkte auf Twitter, dass die Stablecoin-Reserven “rechtlich und operativ getrennt und isoliert” und “im Falle einer Insolvenz vollständig geschützt” sein müssen.

Zurück zu USDC und dem Stablecoin-Markt. Mit dem Fall von Terra und den Problemen bei Celsius, 3AC und BlockFi kamen Fragen auf, ob die Dollarreserven von Circle ausreichend sind.

Hat Circle genug Reserven?

Jeremy Allaire, CEO von Circle, sorgte auf Twitter für Klarheit. Er sagte, es sei “verständlich, warum einige Nutzer paranoid sind”, und wies darauf hin, dass Circle gut gerüstet sei, um den aktuellen Sturm zu überstehen und den Versuchen zu widerstehen, die USDC zu destabilisieren.

“Circle befindet sich in der stärksten finanziellen Position aller Zeiten und wir werden unsere Transparenz weiter erhöhen”, schrieb Allaire.

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  • Steven Gray is a journalist with a heart for crypto. He filters the wide range of news and ensures that it reaches the public in a comprehensible way. He often does this with the support of technical analysis.

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