Ethereum en hausse de 10 % mais les contrats à terme à un niveau historiquement bas vers The Merge

Dernière mise à jour: 11 août 2022

Le prix de l’Ethereum a augmenté de 10 % au cours des dernières 24 heures, portant le prix de l’éther à 1811 €. La Fusion aura lieu dans un peu plus d’un mois, et les marchés à terme semblent se couvrir.

Ethereum augmente de 80%

Le 2 juillet, le prix de l’Ethereum a atteint son point le plus bas de l’année. Tu n’as pas pu te débarrasser de ton éther et c’est une bonne chose. Ce jour-là, l’éther était échangé pour un peu plus de 1000 euros.

Entre-temps, le prix a augmenté de 80 % et au moment de la rédaction de cet article, il vaut 1811 euros.

Les économistes disent que les marchés et les graphiques ne mentent pas. Le marché se prépare à la Fusion du 19 septembre. Nous t’expliquerons ce que c’est plus tard dans cet article. Le graphique des prix ci-dessus représente le marché spot, c’est ce qu’on appelle le prix normal.

Parier sur un prix plus bas de l’Ethereum

À part cela, il y a aussi le marché à terme, un marché où les traders achètent des contrats pour parier sur une hausse (long) ou une baisse (short). Les données montrent que le marché à terme est tombé à un niveau historiquement bas. Selon Arcane Research, il s’agit d’une nouvelle stratégie commerciale où les gros bonnets s’attendent à ce que le prix de l’Ethereum sur le marché au comptant chute fortement après la Fusion.

Le montant que tu dois payer pour un contrat court ou long s’appelle une prime. D’ailleurs, ces types de contrats ne servent pas seulement à jouer, mais aussi à se couvrir. Comme une assurance contre les mouvements violents du marché.

Par exemple, tu peux acheter un éther pour espérer une hausse des prix, et en même temps, tu peux conclure un contrat court au cas où le prix baisserait.

Réduction sur les futures Ethereum premium

Les futures Ethereum sont toujours négociés avec une petite prime par rapport aux prix spot. Ce n’est normalement pas un problème et c’est aussi le cas pour d’autres crypto-monnaies. Mais que se passe-t-il si la différence devient incontrôlable ?

Les chiffres de la semaine dernière montrent que la prime sur les futures Ethereum devient plus importante par rapport aux prix spot. Cela a commencé sur la bourse de crypto-monnaies Binance, où les contrats à terme se négociaient avec une réduction de 5 % lundi. Au cours de cette semaine, nous avons vu ce schéma sur d’autres échanges également.

Ce n’est pas la première fois que des contrats à terme se négocient avec une décote, mais c’est la plus faible jamais enregistrée.

Les mineurs entrent en résistance

Que se passe-t-il ? Le 19 septembre, la Fusion sera effectuée. Cela signifie qu’Ethereum arrêtera de miner et qu’ils passeront à une autre façon d’atteindre le consensus. Cela garantira un réseau plus rapide et la consommation d’énergie diminuera de 99,99%.

On pourrait dire que c’est la joie partout, mais pas pour les mineurs. Tout leur modèle économique est en train de s’effondrer. C’est pourquoi certains mineurs menacent d’effectuer un hard fork afin de continuer à miner des ethers. Il y a de fortes chances que personne ne considère ces nouveaux “ethers” comme de vrais ethers, mais pour l’instant, les mineurs peuvent au moins gagner rapidement de l’argent avec.

Fund Galois Capital veut profiter de La Fusion et d’un potentiel hard fork, ils utilisent une stratégie neutre en termes de delta, en détenant des contrats à terme au comptant et à court terme de quart de taille égale. Depuis qu’ils ont annoncé cela, la décote sur les futures ETH est apparue.

Une stratégie empruntée au hard fork de bitcoin cash

Supposons qu’un hard fork soit effectué après la Fusion, il y a alors essentiellement deux blockchains, chacune avec sa propre monnaie. Galois Capital parie que la nouvelle monnaie du hard fork prendra une partie de la valeur du prix actuel de l’éther.

Ce n’est pas la première fois que les traders jouent le jeu de cette façon. En août 2017, le bitcoin a connu un hard fork, duquel est né Bitcoin Cash. À l’époque, la prime des contrats à terme sur le bitcoin était elle-même à une décote de 9 %.

A nice overview of the huge discounts below index from shortinghedges going into the hard fork on the $BTCUSD futures exchanges. pic.twitter.com/i10lBfMUP1

— lowstrife (@lowstrife) August 2, 2017