Le plus grand fonds en bitcoins du monde atteint un nouveau plancher

Dernière mise à jour: 11 novembre 2022

Il est possible d’acheter du “bitcoin” avec une réduction de 41 % au Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Cela signifie que les actions du fonds se négocient actuellement 41 % en dessous de la valeur du bitcoin détenu dans le bilan du fonds. Cette décote de 41 % constitue un record absolu pour le fonds.

Problème structurel pour GBTC

Le problème pour GBTC réside dans le fait qu’il est sur un fonds dit fiduciaire, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas simplement créer ou détruire des actions, ce qui est possible dans le cas d’un ETF. Cela crée des inefficacités qui entraînent des différences importantes entre la valeur de marché du bitcoin et le prix de l’action du fonds.

C’est pourquoi le GBTC essaie depuis un certain temps de convertir le fonds en ETF. Cela permettrait de créer et de détruire des actions. Cela permettrait également de minimiser la décote ou la prime.

Jusqu’à présent, toutes les demandes de GBTC pour transformer le fonds en ETF ont été rejetées par la Securities and Exchange Commission (SEC). Un argument clé pour le rejet est le potentiel de manipulation du marché que la SEC voit toujours dans le marché du bitcoin. Il est peu probable que ce point de vue change de sitôt après le drame survenu à FTX.

Grayscale au tribunal

En réponse au dernier rejet de la SEC du 29 juin, Grayscale a saisi la justice pour faire valoir qu’ils sont autorisés à faire du GBTC un ETF. Cependant, les chances qu’ils réussissent, étant donné les développements actuels sur le marché, semblent minces. Avec l’abandon de FTX, la SEC semble avoir eu raison pour l’instant.

L’industrie montre ainsi qu’elle n’est pas encore assez mûre pour lancer un ETF américain sur le bitcoin au comptant. Cependant, il faudra encore des mois avant que le tribunal ne prenne une décision définitive à ce sujet. En fait, Grayscale n’a finalement entamé l’affaire que le 11 octobre.

Pour l’instant, nous devrons attendre et voir comment la situation autour de FTX évolue et si d’autres parties peuvent s’affronter à cause de la plateforme d’échange défaillante. Quoi qu’il en soit, des semaines passionnantes nous attendent pour le bitcoin.

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  • Ivan came across the topic of cryptocurrencies in early 2016 and, as an author and enthusiast, has been intensively involved with the topics of cryptocurrencies, blockchain and STOs ever since.

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