Semaine de vérité : L’UE se dirige peut-être vers la récession

Dernière mise à jour: 19 juillet 2022

Les perspectives économiques de l’Union européenne se détériorent de jour en jour. Alors que l’euro était déjà à parité avec le dollar au début du mois, l’échec possible des livraisons de gaz russe à l’Allemagne, la montagne de dettes de l’Italie et l’inflation record pourraient pousser le continent vers la récession.

La Banque centrale européenne est en grande difficulté

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De plus en plus d’économistes s’inquiètent de la capacité de Christine Lagarde, avocate de profession et non économiste, à sauver l’Europe de la récession. Selon Bas van Geffen, stratège chez Rabobank, la Banque centrale européenne (BCE) pourrait avoir du mal à maintenir sa crédibilité avec la nouvelle stratégie.

Le plan actuel consiste à utiliser un nouvel outil pour contrer la “fragmentation” entre les obligations du nord et du sud de l’Europe. Les taux d’intérêt des frères européens du sud, plus faibles, augmentent par rapport à ceux de l’Europe du nord, ce qui n’améliore pas la situation pour eux. La BCE espère maintenant améliorer cette situation avec une expansion monétaire ciblée.

Concrètement, cela signifie que la BCE va proposer des programmes de soutien aux pays d’Europe du Sud afin de faire baisser artificiellement leurs taux d’intérêt. “Bonne chance pour expliquer que vous resserrez les vis du pouce monétaire lorsque vous lancez un nouvel outil pour acheter des actifs ailleurs en Europe”, a déclaré Bas van Geffen au Telegraph.

Les taux d’intérêt italiens montent en flèche

Les investisseurs s’inquiètent du fait que l’économie italienne risque de sombrer à cause des coûts d’emprunt élevés. Ces dernières semaines, la bourse de Milan a perdu des milliards et les rendements des obligations d’État italiennes à 10 ans ont grimpé en flèche pour atteindre 3,4 %. Il y a seulement 12 mois, le taux d’intérêt des obligations d’État italiennes était de 0,7 pour cent.

Le nouvel “outil” de la BCE permet à la banque centrale d’acheter plus d’actifs des pays confrontés aux plus fortes hausses de taux d’intérêt. Le graphique ci-dessus montre les problèmes des obligations italiennes par rapport à l’Allemagne. Pour éviter une nouvelle crise de la dette, la BCE veut intervenir de manière ciblée. Cependant, la question est de savoir combien de temps le marché va considérer cela comme acquis.

En regardant le taux de change de l’euro, les choses ne s’annoncent certainement pas bien pour la BCE. Il reste à voir jusqu’où elle va tomber. Le problème est que la BCE a peu d’autres options, car l’effondrement d’une économie comme celle de l’Italie est potentiellement un problème encore plus grand.

Que cela signifie-t-il pour le bitcoin?

L’inflation dans la zone euro est actuellement encore plus élevée que pendant la dernière crise financière. Il y a aussi le problème que le pipeline Nord Stream 1, qui relie la Russie à l’Allemagne, est actuellement fermé pour maintenance et les livraisons de gaz subséquentes font également défaut. Vladimir Poutine semble donc avoir de solides cartes en main pour pousser l’Union européenne à la récession.

Au final, la BCE devra probablement faire face à une inflation record, une crise de la dette italienne et une énorme pénurie d’énergie pour l’Allemagne en raison de l’absence d’approvisionnement en gaz russe.

La BCE ne semble pas avoir beaucoup de marge de manœuvre pour augmenter les taux d’intérêt pour le moment, ce qui à première vue semble être une évolution “positive” pour le bitcoin. Cependant, la question est de savoir ce qui va arriver à notre euro. Si les taux d’intérêt restent à ce niveau pendant un certain temps, ce qui semble être le cas actuellement, cela pourrait avoir des conséquences catastrophiques pour le projet de l’euro.