Bitcoin daalt licht na afwijzing ETF van Grayscale, fonds gaat in beroep bij SEC

Laatst bijgewerkt: 30 juni 2022

De Amerikaanse SEC heeft de aanvraag van Grayscale om hun GBTC fonds om te zetten in een ETF afgewezen. De bitcoin prijs is een paar procentpunten gedaald, maar niets noemenswaardigs, alsof de markt de afwijzing al heeft ingeprijsd.

Op het moment van schrijven is bitcoin iets meer dan 19.200 euro waard, en nu de handel in bitcoin 24 uur open is, lijkt het onwaarschijnlijk dat dit nieuws veel volatiliteit zal veroorzaken. Maar bitcoin blijft een niche met idem dito marktkapitaal, dus niets is uitgesloten.

Manipulatie en fraude

Eerder schreven we dat de bitcoin markt zich schrap zette voor 6 juli, de eigenlijke deadline voor de SEC om uitspraak te doen over Grayscale. Maar blijkbaar had de Amerikaanse toezichthouder tijd over om al tot een afwijzing te komen. In de afwijzing schrijft de SEC:

“This order disapproves of the proposed rule change as amended by Amendment No. 1. De Commissie concludeert dat NYSE Arca niet voldaan heeft aan de op haar rustende verplichting krachtens de Exchange Act en de Rules of Practice van de Commissie om aan te tonen dat haar voorstel voldoet aan de vereisten van Exchange Act Section 6(b)(5), die, in pertinent deel, vereist dat de regels van een nationale effectenbeurs “ontworpen zijn om frauduleuze en manipulatieve handelingen en praktijken te voorkomen” en “om de beleggers en het algemeen belang te beschermen”.

Met andere woorden, de SEC zegt dat als de New York Stock Exchange (NYSE) handel in Grayscale’s bitcoin ETF aanbiedt, ze beleggers blootstellen aan manipulatie en fraude. Grayscale is het niet eens met deze beslissing en gaat ze aanvechten.

Grayscale gaat in beroep

Grayscale Investments heeft een rechtszaak aangespannen tegen de Amerikaanse toezichthouder. Hiermee willen ze proberen Grayscale Bitcoin Trust om te zetten in een spot bitcoin exchange-traded fund.

In een verklaring zei Grayscale’s CEO Michael Sonnenshein dat hij “diep teleurgesteld is door en het sterk oneens is met het besluit van de SEC om te voorkomen dat bitcoin ETF’s op de Amerikaanse markt komen.”

“Door het ETF aanvraag beoordelingsproces heen, geloven we dat Amerikaanse beleggers overweldigend de wens hebben geuit om GBTC omgezet te zien worden in een spot bitcoin ETF, wat miljarden dollars aan investeringskapitaal zou vrijmaken en ‘s werelds grootste bitcoin fonds naar Amerika zou brengen.”

Hij vervolgde: “We zullen de volledige middelen van het bedrijf blijven inzetten om te pleiten voor onze investeerders en voor een rechtvaardige reglementaire behandeling van bitcoin investeringsvehikels.”

Bitcoin futures leunen ook op spotmarkt

Vlak voordat de SEC tot haar afwijzende beslissing kwam, stuurde Sonnenheim een brief aan de regelgever. Zijn argument was dat de SEC bereid is een futures product toe te staan, maar spot aanbiedingen af te wijzen, en dat dit een overtreding van de wet is.

Een ETF op basis van futures wordt bepaald op basis van de prijs van die futures (een short of long contract om te wedden op een daling of stijging van de prijs). Maar die futures zijn op hun beurt gebaseerd op de normale bitcoinprijs. Grayscale vindt het inconsequent om een spot product (ETF die direct gekoppeld is aan echte bitcoin en zijn waarde) te weigeren op grond van onvoldoende bescherming tegen marktmanipulatie, vooral als een goedgekeurd future product op hetzelfde principe gebaseerd is.

Institutionele beleggers en hun klanten trekken aan het kortste eind

Als de SEC na de rechtszaak gedwongen wordt Grayscale’s ETF aanvraag goed te keuren, zal het de eerste beschikbare op spot gebaseerde bitcoin ETF in de VS worden. Dit betekent dat Grayscale voor elk aandeel in deze ETF echte bitcoins op de gewone markt moet kopen.

De VS is de grootste financiële markt ter wereld, dus dit zou een enorme invloed op de bitcoinprijs kunnen hebben. Het zou het voor institutionele beleggers gemakkelijker maken om in bitcoin te beleggen zonder dat ze bitcoin voor hun eigen cliënten hoeven te beheren.

Author

  • Florian Feidenfelder is a technical analyst with many years trading experience in the stock exchange and crypto markets. He has broad experience in forex trading, coaching, and funds management.

error: Alert: Content is protected !!