USDC stablecoin van Circle volledig gedekt door dollars en Amerikaanse staatsobligaties

Laatst bijgewerkt: 17 juli 2022

Sinds de ineenstorting van Terra’s stablecoin UST proberen andere stablecoin bedrijven investeerders ervan te overtuigen dat hun stablecoin veilig is. Circle, het bedrijf achter USDC, heeft er daarom voor gekozen zo transparant mogelijk te zijn.

Circle wil transparant zijn

Circle heeft daarom een rapport gedeeld waarin ze in detail uitleggen hoe hun reserves worden opgebouwd. Deze reserves zijn nodig als onderpand om ervoor te zorgen dat elke uitgegeven USDC ook werkelijk één dollar waard is.

Dit is de eerste keer dat Circle zoveel details deelt, maar het moet opgemerkt worden dat dit rapport niet door een externe partij geverifieerd is. Toch laat het zien dat het bedrijf inziet dat transparantie belangrijk is om het vertrouwen van investeerders te behouden.

Dollars en staatsobligaties

Uit het rapport van Circle blijkt dat het bedrijf niet langer commercial paper, een soort kortlopend, ongedekt schuldpapier, aanhoudt als onderdeel van zijn diensten. In juli vorig jaar hield Circle 9% van zijn reserves aan in handelspapier, maar beloofde later volledig over te schakelen op contanten en Amerikaanse staatsobligaties.

Uit het verslag van deze week blijkt dat Circle op 30 juni voor $42,1 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties aanhield. Al deze obligaties vervallen vóór 29 september of eerder. De rest van de reserves van het bedrijf, $13,6 miljard, is naar verluidt opgeslagen in echte dollars en ondergebracht bij gereguleerde financiële instellingen als Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank en andere.

Dat brengt de totale reserves van Circle op $55,7 miljard, iets meer dan de $55 miljard USDC tokens die nu in omloop zijn.

Hoe blijft de waarde van stablecoin stabiel?

USDC is momenteel de vierde grootste cryptocurrency naar marktkapitalisatie en de tweede grootste stablecoin in de crypto-economie. Een stablecoin probeert altijd dezelfde waarde te behouden als de fiat valuta die ze vertegenwoordigen. Zo zijn er stablecoins die altijd 1 euro of 1 yen waard zijn, en in het geval van USDC 1 dollar.

In het algemeen bereiken stablecoins stabiliteit door onmiddellijke en gemakkelijke inwisselbaarheid tegen de onderliggende waarde te bieden. Het grote publiek moet erop kunnen vertrouwen dat het bedrijf achter de stablecoin er alles aan doet om de prijs stabiel op 1 dollar te houden. Mocht de waarde van USDC op een beurs bijvoorbeeld stijgen of dalen, dan schept dat arbitragemogelijkheden voor handelaren.

Maar de markt, politici en regelgevers zijn vaak sceptisch over veel stablecoin bedrijven. Ze trekken de betrouwbaarheid van deze bedrijven in twijfel en menen dat deze bedrijven niet kunnen garanderen dat hun stablecoin altijd $1 waard zal zijn.

Ondergang van Terra

Deze stemmen zijn alleen maar luider geworden na de ondergang van een van de grootste stablecoin projecten in de geschiedenis van de cryptocurrency. In mei stortte de UST van Terra in. De prijs van UST daalde snel van $1 tot waardeloos, wat ook de betrouwbaarheid van andere stablecoins in twijfel trok. Het grote verschil is dat Terra nooit de benodigde dollars in kas had, en vertrouwde op een algoritme om de waarde stabiel te houden. Dit algoritme werd bepaald door code en niet door voldoende financiële reserves. Ze hielden verschillende cryptocurrencies aan, die ze verkochten en weer kochten om de schatkist overeind te houden.

Terra trok miljarden dollars aan investeringen aan omdat ze tot 20% rente boden op UST stortingen op het nu ter ziele gegane Anchor leenprotocol. Nadat gebruikers hun geld uit Anchor hadden teruggetrokken, slaagde UST er niet in zijn prijs vast te houden en zowel stablecoin als zijn zustertoken LUNA waren binnen enkele dagen waardeloos.

Paxos en Tether

Gecentraliseerde stablecoin emittenten zoals Circle, Tether en Paxos staan sindsdien meer onder druk om hun klanten te verzekeren dat hun tokens niet hetzelfde lot zullen ondergaan.

Vorige week bracht Paxos een soortgelijk rapport uit over zijn reserveposities. Paxos is de uitgever van stablecoin USDP en het bewaarplatform achter de op twee na grootste stablecoin, BUSD. Volgens hun eigen rapport bestaat hun schatkist uitsluitend uit schatkistpapier, staatsobligaties en contant geld, wat een waarde van $17,5 miljard zou vertegenwoordigen.

Nadat Circle en Paxos deze cijfers hebben gedeeld, is het wachten op Tether.

Author

  • Florian Feidenfelder is a technical analyst with many years trading experience in the stock exchange and crypto markets. He has broad experience in forex trading, coaching, and funds management.

error: Alert: Content is protected !!