Jurrien Timmer z Fidelity: “Nie tak wygląda recesja”

Ostatnia aktualizacja: 29 lipca 2022

Coraz częściej widzimy, że zmierzamy do recesji. Gospodarka amerykańska potwierdziła wczoraj ujemnym wzrostem PKB na poziomie 0,9%, że jest, przynajmniej technicznie, w recesji. Wielu ekonomistów uznaje dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu PKB za recesję, a wczorajszy odczyt był numerem dwa.

Fidelity Jurrien Timmer mówi jednak, że widzi w tej chwili niewiele oznak faktycznej recesji. “Wszędzie są oznaki wzrostu gospodarczego” – powiedział Timmer.

Rzeczywistość gospodarcza ma znaczenie

Podczas gdy może się wydawać, że recesja jest w powietrzu, Timmer mówi, że nie zawsze jest to odzwierciedleniem rzeczywistości gospodarczej. Oczywiście, nie jest prawdą, że dwa kwartały ujemnego wzrostu PKB koniecznie oznaczają, że zmierzamy do nieszczęśliwego okresu. W końcu “recesja” to tylko pojęcie, do którego ekonomiści dołączają kilka warunków.

W każdym razie Timmer uważa, że lepiej jest spojrzeć na pełny obraz. To, co tam widzi, to: niskie bezrobocie, konsumenci, którzy wydają dużo pieniędzy i zyski, które wciąż rosną. Wszystkie znaki pozytywnego rozwoju gospodarczego.

Według Timmera, kwartalne dane dużych firm są znacznie lepszym wskaźnikiem zdrowia gospodarczego niż najnowszy odczyt PKB w USA. “Jeśli coś pęknie w gospodarce, zobaczymy, że znajdzie to odzwierciedlenie w kwartalnych danych dużych firm, które teraz powoli wychodzą” – powiedział Timmer.

Objawiłoby się to wtedy w komentarzach typu “być może będziemy musieli zredukować zatrudnienie” lub “nie będziemy zatrudniać tylu nowych osób co wcześniej”.

Kwartalne dane nie wskazują na recesję

.
Jak na razie Timmer zauważa, że 70 procent firm przekroczyło oczekiwania w minionym kwartale. Średnio dane firm są o około 4 procent lepsze od oczekiwań, co jest całkiem dobrym wynikiem. Na tej podstawie recesja wciąż wydaje się odległa.

“To prawda, że wzrost zysków zwalnia, ale wciąż rosną one w tempie około 10 procent rocznie. Co oznacza, że przynajmniej nie spadają z klifu” – powiedział Timmer, wskazując, że sprawy mogą się nieco pogorszyć, ale z pewnością nie są na tyle złe, by mówić o recesji.

Nawet fakt, że mieliśmy teraz dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu PKB nie oznacza, zdaniem Timmera, że koniecznie jesteśmy w recesji. “W większości przypadków dwóch kolejnych kwartałów ujemnego wzrostu PKB mamy do czynienia z recesją, ale nie we wszystkich przypadkach” – powiedział Timmer.

W każdym razie, techniczna recesja, taka jak ta, bardzo różni się od rzeczywistej recesji, w której jednostki tracą pracę i przestają wydawać pieniądze, według Timmera. Rynek pracy prawie nigdy nie był tak ciasny jak obecnie.

Author

  • Ivan came across the topic of cryptocurrencies in early 2016 and, as an author and enthusiast, has been intensively involved with the topics of cryptocurrencies, blockchain and STOs ever since.

error: Alert: Content is protected !!