Semana da verdade: UE possivelmente a caminho da recessão

Última Actualização: 21 Julho 2022

As perspetivas económicas para a União Europeia estão a deteriorar-se de dia para dia. Enquanto o euro já estava ao nível do dólar no início deste mês, o possível fracasso do fornecimento de gás russo à Alemanha, a montanha da dívida da Itália e a inflação recorde podem estar a empurrar o continente para a recessão.

O Banco Central Europeu está em grandes dificuldades

Cada vez mais economistas estão preocupados com a capacidade de Christine Lagarde, uma advogada de profissão e não uma economista, para salvar a Europa da recessão. Segundo Bas van Geffen, estratega do Rabobank, o Banco Central Europeu (BCE) pode ter dificuldade em manter a sua credibilidade com a nova estratégia.

O plano atual é utilizar uma nova ferramenta para contrariar a “fragmentação” entre os títulos do norte e do sul da Europa. As taxas de juro dos irmãos mais fracos do sul da Europa estão a subir em comparação com o norte da Europa e isto não torna a situação melhor para eles. O BCE espera agora melhorar esta situação com uma expansão monetária direcionada.

Efetivamente, isto significa que o BCE irá apresentar pacotes de apoio aos países do sul da Europa, de forma a baixar artificialmente as suas taxas de juro. “Boa sorte a explicar que está a apertar os parafusos do polegar monetário quando lança uma nova ferramenta para comprar bens noutros pontos da Europa”, disse Bas van Geffen ao Telegraph.

As taxas de juro italianas disparam

Os investidores estão preocupados que a economia italiana esteja em risco de ruir devido aos elevados custos dos empréstimos. Nas últimas semanas, a bolsa de Milão perdeu milhares de milhões e os rendimentos das obrigações do governo italiano a 10 anos dispararam até 3.4%. Apenas há 12 meses atrás, a taxa de juro dos títulos do governo italiano era de 0.7%.

A nova “ferramenta” do BCE permite ao banco central comprar mais ativos de países que enfrentam os maiores aumentos das taxas de juro. O gráfico acima mostra os problemas das obrigações italianas em relação à Alemanha. Para evitar uma nova crise de dívida, o BCE quer intervir de uma forma direcionada. No entanto, a questão é quanto tempo é que o mercado vai tomar isto como garantido.

Olhando para a taxa de câmbio do euro, as coisas certamente não estão com bom aspeto para o ECB. Resta saber até que ponto irá cair. O problema é que o BCE tem poucas outras opções, uma vez que o colapso de uma economia como a italiana é potencialmente um problema ainda maior.

O que significa isto para a Bitcoin?

A inflação na Zona Euro é atualmente ainda mais alta do que durante a última crise financeira. Há também o problema de o gasoduto Nord Stream 1 da Rússia para a Alemanha estar atualmente fechado para manutenção e também faltam os fornecimentos de gás subsequentes. Vladimir Putin parece, portanto, ter cartas fortes em mãos para empurrar a União Europeia para a recessão.

Em suma, o BCE terá provavelmente de lidar com uma inflação recorde, uma crise da dívida italiana e uma enorme escassez de energia para a Alemanha, devido à ausência de fornecimento de gás russo.

O BCE parece não ter muito espaço para aumentar as taxas de juro neste momento, o que à primeira vista parece ser um desenvolvimento “positivo” para a Bitcoin. No entanto, a questão é o que vai acontecer ao nosso euro. Se as taxas de juro permanecerem a este nível durante algum tempo, o que atualmente parece ser o caso, poderá ter consequências catastróficas para o projeto do euro.

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