Bitcoin faller 9 % igen och kryptomarknaden är i panik, är Three Arrows Capital nästa att falla?

Senast uppdaterad: 17 juni 2022

Den amerikanska investeringsfonden Three Arrows Capital kan vara nästa kryptogigant att falla, efter Terra och kanske Celsius. Den stora skillnaden är att denna investeringsfond var allmänt betrodd och respekterad, inte för sina briljanta idéer eller blockkedjetillämpningar, utan enbart på grund av sin likviditet. Och det är just där det verkar gå fel nu.

Samtidigt har bitcoin fallit med 9 % under de senaste 24 timmarna och smärtan verkar inte ha något slut. Senare i dag delar våra analytiker med sig av sin syn på marknaden och priset.

Är Three Arrows Capital tillräckligt likvid?

Three Arrows Capital (3AC) har enligt uppgift misslyckats med att uppfylla marginalkrav från sina långivare, vilket har fått analytiker och marknaden att tro att 3AC inte hade så mycket likviditet som man trodde. Kryptomarknadens kollaps har orsakat oförutsedda likvidationer (av finansiella positioner, inte av människor).

I grund och botten är 3AC ett investeringsbolag, de investerar sina pengar, eller lånade pengar i kryptoföretag. De lånar alltså kryptovaluta eller pengar från långivare, men för detta måste de deponera säkerheter. Säkerheten kan bestå av krypto, men också av stablecoins eller fiatpengar till exempel. Om värdet på säkerheten minskar medan de har ett utestående lån måste säkerheten fyllas på igen. Vissa långivare litar inte på att 3AC kan uppfylla dessa marginalförpliktelser på grund av otillräcklig likviditet.

Investeringar växer, men är inte likvida

.
Under årens lopp har investeringsbolaget gjort många fantastiska investeringar. Till exempel kunde de mycket tidigt investera i olika altcoins som fortfarande var värdelösa vid den tidpunkten, men som för det mesta har gått upp gånger 100 och till och med gånger 1000. Problemet är att många av dessa mynt och investeringar är bundna under långa perioder och därför inte kan säljas. Värdet på dessa mynt är enormt, men de är av liten nytta om de inte är likvida.

Detta innebär att om 3AC behöver sätta in pengar för att öka säkerheten för sina lån kan de inte göra det med sina investeringar. Det är därför BlockFi likviderade 3ACs positioner, investeringsfonden lyckades helt enkelt inte få fram likviditet.

Var det BlockFi som stängde 3AC:s position?

Kryptopengarantin BlockFi är ett av de företag som enligt Financial Times har likviderat åtminstone en del av 3AC:s positioner. Tidningen använde sig av anonyma källor för detta, men informationen bekräftas i viss mån av Zac Prince, chef för BlockFi. Något eftersom han inte direkt namngav 3AC, men alla vet vilket företag det är.

3AC hade lånat bitcoin från BlockFi, men kunde inte möta ett marginalsaldo efter att bitcoinpriset kollapsat i veckan.

Finblox i svårigheter

Problemen kring 3AC verkar ha påverkat Finblox, en Hong Kong-baserad plattform som gör det möjligt för investerare att få avkastning på sina digitala tillgångar. Finblox sade på torsdagen att man tvingades sänka sina uttagsgränser på grund av oron kring verksamheten.

Många investeringar, mycket risk

Även om uppskattningarna varierar har 3AC sannolikt ådragit sig 400 miljoner dollar i avvecklingar i flera olika positioner. 3AC är ett av de största investeringsföretagen inom kryptobranschen. Det har gjort investeringar i blockkedjeprojekt som Bitcoin och Ethereum och har investerat i DeFi-plattformar som Aave och Balancer. Det har även investerat i NFT-spelet Axie Infinity.

Företaget har också haft en betydande exponering mot Terra och har även haft stora positioner i projekt som Solana och Avalanche. Deras position i Terra var vid ett tillfälle värd en halv miljard dollar, men eftersom dessa mynt är inlåsta och därför inte kan säljas kunde 3AC bara se på med sorg när värdet sjönk till 670 dollar.

Med så många partner är det fortfarande oklart vilka andra företag som var inblandade i 3AC:s likvidation. Inga andra företag förutom de två låneföretagen har bekräftat sin inblandning.

Företaget fortsätter att vara flytande

Trots spekulationer om att Three Arrows Capital riskerar att gå i konkurs efter massiva likvidationer säger företaget att det kommer att hålla sig flytande.

En av företagets grundare Su Zhu delade en stor tråd på Twitter i veckan. Där sade han att 3AC “kommunicerar med relevanta parter och är helt engagerade i att lösa detta”.

Author

  • Florian Feidenfelder is a technical analyst with many years trading experience in the stock exchange and crypto markets. He has broad experience in forex trading, coaching, and funds management.

error: Alert: Content is protected !!